LVMH ha cerrado el segundo trimestre de 2026 con una evolución mejor de la esperada, impulsada en gran medida por el sólido comportamiento de su división de relojería y joyería. El grupo francés, líder mundial del lujo, atribuye buena parte de estos resultados al éxito de las colecciones icónicas de Tiffany & Co. y Bvlgari, así como al creciente interés por las piezas de alta joyería.
Durante el primer semestre del ejercicio, LVMH alcanzó unos ingresos de 38.600 millones de euros, con un crecimiento orgánico del 2 %. La evolución fue especialmente positiva en el segundo trimestre, cuando el crecimiento se aceleró hasta el 3 %, apoyado por la recuperación del mercado estadounidense y el buen comportamiento de Asia, excluyendo Japón. El beneficio operativo recurrente se situó en 8.700 millones de euros, manteniendo un margen operativo del 22,5 %, mientras que el beneficio neto permaneció estable en 5.700 millones de euros.
Uno de los grandes protagonistas del semestre fue la división de relojes y joyería. El beneficio operativo del negocio aumentó un 9 % respecto al mismo periodo del año anterior, gracias a la fuerte demanda de las líneas emblemáticas de Tiffany & Co. y Bvlgari, así como al excelente comportamiento de las colecciones de alta joyería. Este segmento se consolida así como uno de los principales motores de crecimiento del grupo en un contexto de consumo selectivo dentro del mercado del lujo.
El desempeño de la joyería contrasta con la evolución más moderada de otras categorías. Aunque la división de Moda y Marroquinería volvió al crecimiento en el segundo trimestre tras varios periodos de descensos, el avance fue contenido. Según LVMH, el impulso llegó de la mano de la renovación creativa en Dior, las nuevas aperturas de Louis Vuitton en Pekín y Seúl y la buena acogida de las primeras colecciones de Jonathan Anderson para la maison francesa.
En el plano geográfico, Estados Unidos volvió a mostrar una evolución especialmente favorable, mientras que Asia —sin contar Japón— confirmó la recuperación iniciada en la segunda mitad de 2025. Europa, por su parte, mantuvo un comportamiento estable pese a un entorno económico y geopolítico todavía complejo. El grupo reconoce que el conflicto en Oriente Medio tuvo un impacto negativo sobre el crecimiento, aunque limitado.
Bernard Arnault, presidente y consejero delegado de LVMH, destacó la capacidad del grupo para mantener su fortaleza en un entorno marcado por la incertidumbre. El directivo atribuyó la aceleración del crecimiento al atractivo de las principales maisons del grupo, al éxito de las nuevas propuestas creativas y al rendimiento de marcas como Tiffany, Bvlgari y Sephora. Además, mostró confianza de cara al segundo semestre del año, apoyándose en el potencial de las firmas que integran el conglomerado y en la continua apuesta por la excelencia artesanal.
De esta forma, los resultados confirman una tendencia que ya venían apuntando los analistas: la alta joyería continúa siendo uno de los segmentos más sólidos del mercado del lujo. Mientras otras categorías evolucionan con mayor prudencia, las piezas exclusivas y las colecciones de mayor valor añadido mantienen una demanda estable entre los consumidores de alto poder adquisitivo. De hecho, Richemont también confirmó recientemente el auge de la alta joyería al registrar un crecimiento del 17% en el primer trimestre impulsado por la demanda global de este sector.
En su caso, uno de los aspectos más destacados de los resultados es el excelente comportamiento de firmas como Cartier y Van Cleef & Arpels, que continúan reforzando su posición como referentes del sector. Su éxito responde a una combinación de factores: una fuerte identidad de marca, diseños icónicos, una producción limitada y una estrategia basada en la exclusividad más que en el volumen. Frente a un consumidor que busca autenticidad y piezas con significado, estas maisons mantienen un atractivo difícil de replicar.